供需缺口扩大，预估今年新玉米价格行情高开

　　不同于美玉米持续下跌，中国玉米价格在已连续三个月区间徘徊震荡的情况下，终在8月下旬，迎来一波反弹的行情。

　　附：国内玉米走势图

　　新作玉米减产，新玉米价格高开预期增强

　　不同于美玉米主产区风的调雨顺，今年中国玉米主产区可谓是极端天气频发，早在玉米播种时期，春旱、高温，造成苗情不齐，7月，吉林、辽宁地区更是持续高温，玉米开花授粉受影响，减产已成定局，市场预估今年吉林、辽宁减产15-20%。随着，在即将进入灌浆定产期，台风接连而来，强对流天气，带来强风、暴雨，局部洪涝灾害，虽然部分干旱的土壤墒情得到改善，但随之而来的又是大片的倒伏情况，也需谨慎防范虫病害发生。2018年新作玉米减产的背景下，日益增长的深加工需求量，新玉米价格高开预期增强。

　　临储玉米近两周成交持续回暖，支撑市场看涨预期

　　自6月中旬起，临储玉米拍卖成交量每周降至200万吨附近，再加上已成交拍卖粮出库的加快，陈粮供给压力已明显得到缓解。8月中旬起，新作玉米高开预期的炒作下，部分用粮企业有意向在新陈粮过渡期，建立些许库存，近两周，临储玉米拍卖成交量价齐升，市场心态受到提振的同时，不少贸易商考虑到出库成本的费用，跟着同时小幅调涨拍卖粮的出库价格。

　　目前市场上优质玉米供应越来越少，加之持续降雨天气，导致市场挺价心态不断增强。而深加工企业检修接近尾声，开机率有望逐步回升，部分企业补库需求增加。关于饲用需求，中美贸易战加剧，进口玉米和替代品到货量减少，提升销区饲企对国产玉米采购需求，市场刚需仍存，提振8月下旬，玉米价格小幅反弹。9月份，在新玉米大批量上市之前，预计陈玉米价格整体将保持偏强震荡格局。

　　不过，目前临储拍卖节奏仍未改变，每周继续投放800万吨的玉米，加之9月中下旬开始，新玉米上量将逐步增多，后期供应仍宽松。此外，最近国内非洲猪瘟疫情也是“闹得慌”，8月初至今以来各地接连发生多起非洲猪瘟事件，自8月3日辽宁沈阳首次发现非洲猪瘟疫情后，8月16日河南郑州双汇屠宰场又被确诊疫情(猪源为黑龙江)，然后8月19日，江苏连云港海州区某养殖场生猪出现不明原因死亡，接着8月22日浙江温州乐清也被确诊疫情。非洲猪瘟持续蔓延，生猪价格持续下跌，养殖户集中抛售育肥猪，不利于玉米终端消费，规模性饲企仍以消耗库存为主，需求仍未见太大起色，基本面利空，玉米上行的空间也有限。总之，继续关注临储玉米拍卖成交、下游需求变化以及新作玉米生长情况。

　　远期行情来看，近两年GJ大力度削减临储玉米库存，截止2018年10月底，临储玉米剩余量有望减至1亿吨附近，未来玉米市场或将轻装上阵。今年国内主产区受极端天气影响，减产已成预计，而深加工企业产能仍在扩增，国务院常务会议决定有序扩大车用乙醇汽油推广使用，燃料乙醇产能将会扩大，缓慢增长的饲用需求量，预计2018/19年度供需缺口进一步扩大的情况下，市场预估今年新玉米价格高开，明年的这个时间点，涨至“1”元/斤以上概率增加。