玉米价格现在已经涨到1元/斤，秋收后农民新玉米卖到1.5元/斤不是梦？

　　近期国内玉米、豆粕市场再度出现行情走势分化现象。玉米价格自8月初开始呈现震荡上涨趋势，本周在临储拍卖成交持续回暖、运输成本大幅攀升及减产炒作升温的情况下，价格更是接连走高;山东、河南局地企业玉米挂牌价突破2000元/吨大关。豆粕市场则在8月中旬触及阶段性高点后开始缓慢回调，一来在于豆粕整体库存偏高，持续挺价压力较大;二来则是多地爆发的非洲猪瘟疫情对需求端的利空影响，但整体跌幅受到市场未来预期看涨的限制。

　　影响玉米市场未来走势的因素集中在产区新粮定产情况、临储拍卖成交及出库情况以及需求端，而豆粕影响则主要看中美贸易争端及下游需求采购情况。此外，短期内非洲猪瘟疫情对国内养殖及饲料终端影响也不容小觑。我们认为，短期内玉米、豆粕的波动行情将继续维持，对未来价格看涨预期保持不变，具体分析如下：

　　一、成交火爆助推陈粮涨价收尾 新玉米高开预期强烈

　　临储拍卖成交持续回暖是导致近期玉米涨价的最直接原因。行情宝跟踪数据显示：截至9月8日，临储拍卖玉米总成交量7530万吨，远远超过2017年临储拍卖25周的总成交量5751万吨。本周拍卖成交结果继续呈现量价齐升的状态：临储玉米拍卖投放791.93万吨，成交428.65万吨，成交率54.13%(上周47.7%);黑龙江玉米成交129.95万吨，吉林成交200.03万吨，辽宁成交48.52万吨，内蒙古50.15万吨。

　　此外，近几周各地拍卖成交溢价现象频出，周度成交均价呈现持续回升趋势。其中，辽宁、吉林地区成交量价齐升情况明显好于其他两省。主要由于吉林地区深加工企业密集，而辽宁则是玉米外运主要地区，因此两地成交率及成交价格增幅明显。

　　目前东北级华北个别地区已经出现新玉米零星上市情况，据了解：辽宁黑山、海城附近新玉米零星上市，30%水折干收购价1360元/吨，同比高开60-80元/吨;河南局地夏玉米开始上市，折干开秤价在1860-1930元/吨。明显可以看出市场对新玉米看涨预期强烈，尽管减产炒作前期过于热烈以至于现阶段出现降温情绪，不过在临储拍卖量价齐升导致基层玉米价格成本重心上移的情况下，市场行情继续维持坚挺走势。

　　二、未来玉米涨价格局已定 上涨高度不宜过度放大

　　不论从各机构基层考察结果来看，还是产区遭受天气灾害程度来看，基本可以判断出产区新玉米减产已成定居，而玉米市场近期表现也因此而迅速做出反应：现货价格上涨、远月主力期价高开高走。不过我们新玉米上涨高度仍受以下因素限制：

　　据了解今年玉米临储拍卖将在10月末结束，也就意味着拍卖还将进行6周，若按照目前周度成交量在350万吨推算，在结束前还将有2100万吨临储玉米即将成交，而本年度总成交量将高达9600万吨。而现阶段临储成交玉米出库量基本维持在5000万吨左右，那么在拍卖结束后、新玉米上市期间，市场仍有超过4000万吨的政策粮流通。此外，临储库存在的库存压力也不容小觑，将进一步打压新玉米市场价格，限制其价格走高的幅度。

　　三、豆粕陷入涨跌两难窘境 未来看涨预期不变

　　国内豆粕市场在经过9月初的短暂回升之后，近期开始出现窄幅波动现象。根据以往的市场运行规律，现阶段本应处于跟随美豆剧烈波动时期，然而自3月中美贸易摩擦发生，尤其是我国决定对美国大豆加征25%进口关税后，美国大豆进口成本明显增加，进口美国大豆数量明显减少，而我国豆粕也不在跟随美豆波动。

　　我们从豆粕价格走势图可以看出，今年至今经历的两个高点均由于中美贸易争端所致。尽管目前价格窄幅波动未出现明显涨势，但市场看涨预期依旧强烈。